Q房勢力 陳坤興

Q房網香港董事總經理,縱橫地產界近30年,歷年創下不少輝煌紀錄,包括曾帶領轄下團隊創下26億營業額及創造7億盈利神話。Q房網於2015年6月強勢進駐香港,並獲各大發展商、業主及客戶支持,致力帶領行業走進全新的O2O營銷模式,為市場提供多一個選擇,實現更多不可能。
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「債息倒掛」對樓市的影響
受惠於股市氣氛帶動,加上美國聯儲局早前預告今年內不加息,低息環境持續,令本月新盤市場比預期還要熱鬧,預計本月新盤銷售可望突破2300宗,將要創出自2017年3月以來的2年新高,同時間二手交投亦同步活躍,預期本月二手註冊量可逼近4000宗的8個月新高。

無可否認美國今年不再加息,甚或有機會於明年美國息口便會見頂回落,對於一眾本地業主絕對是好消息,盡管過去美國加息九次,香港部分銀行亦只是輕微加息八分之一厘,未來香港銀行仍有機會追加,但基於美國息口或已見頂回落,香港未來加息幅度相信會相當有限。

不過近日市場焦點集中於美國債市,因為近日美債孳息曲線持續出現倒掛(Inverted Yield Curve),何謂「債息倒掛」,相信對於一般香港投資者,對這個名詞可能感到陌生,首先這樣的「債息」是指美國國債孳息率,而美國國債是以多個年期劃分,市場較關 注的是2年、5年、10年、30年。

 一般而言,年期愈長息率愈高,因此絕大部分時間短期債息是會低於長期債息,而所謂「債息倒掛」,即是短年期孳息率高於長年期孳息率,這代表投資者預期長期利率將低於現時利率,並預示未來經濟將會衰退。

事實上從往績而言,債息倒掛幾乎成為未來經濟衰退的凶兆,因為是過去債息倒掛後的一至兩年,美國經濟便開始衰退,在97年金融風暴、00年的科網泡沫爆破,以至08年的金融海嘯發生前,債息均曾經出現倒掛,難怪今次倒掛美股即時受壓。

當然不同人對債息倒掛可能會有不同理解,聯儲局前主席耶倫便認為,債息倒掛或許反映在某時間內利率需要下調,但並不意味經濟衰退,但近年來環股市況確實風起雲湧,英國硬脫歐危機仍未解除,內地經濟增長顯著放緩,地緣政治衝突亦時有發生,環球經濟增長放緩甚或出現衰退,確實令人感到擔憂。

未來一、兩年環球市場經濟會否出現衰退,現階段來說自然是言之尚早,再者中美貿易談判仍未結束,能否達成協議仍存在變數,再者最新統計處發表過去2月份整體商品出口貨值連續4個月下跌,按年跌幅擴至6.9%,本地經濟增長難免受拖累,經濟增長放緩樓市自然受壓,後市仍有隱憂。

2019年3月26日
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